自越南全面解除社會隔離措施后，該國南部地區(qū)的大部分木材企業(yè)在2022年第一季度以90%的產(chǎn)能恢復(fù)了生產(chǎn)，而在2021年下半年，這一比例僅為60%-65%。根據(jù)VNDIRECT證券公司估計(jì)，受產(chǎn)能恢復(fù)的影響，2022年第一季度越南上市木材和木制品公司的總營收同比增長了10.2%。

    其中，越南位居榜首的木制產(chǎn)品制造和出口公司長青家具公司和富泰股份公司受益于美國客戶的強(qiáng)勁需求和2021第四季度高庫存的推動，總營收在2022年第一季度取得了令人矚目的增長。

    財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，長青和富泰的凈收入分別達(dá)到5375億越南盾（2300萬美元）和1.72萬億越南盾，同比分別增長了71.8%和22.5%。

    需求增加但成本飆升

    俄羅斯政府禁止向歐美國家出口原木，導(dǎo)致全球原材料供應(yīng)趨緊，木材價格一路飆升。根據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站TradingEconomics的數(shù)據(jù)顯示，第一季度美國木材價格上漲25%至每板英尺1,412美元。

    雖然木材企業(yè)的收入有所增加，但今年以來不斷飆升的原材料價格和物流成本導(dǎo)致大多數(shù)木材和家具公司部分企業(yè)的毛利率在2022年下降。

    據(jù)悉，富泰木材板塊的毛利率較2021年同期下降1.4個百分點(diǎn)至21.3%，原因是進(jìn)口鋸松和圓松價格分別上漲52%和38%。木材價格上漲主要是受俄烏時間和高物流成本的影響。

    對此，VNDIRECT認(rèn)為，2022年木材和家具公司的毛利率將受到影響，因?yàn)楣?yīng)短缺將繼續(xù)推高木材材料的價格。VNDIRECT表示，今年木材和家具公司的毛利率將繼續(xù)下降0.4-0.6個百分點(diǎn)。

    此外，高物流成本也將影響2022年木材和家具企業(yè)的毛利率。今年以來，集裝箱運(yùn)輸成本瘋狂飆漲，從2019年7月的每40英尺集裝箱1500美元（上海－洛杉磯航線）上漲到3月的近8852美元。

    雖然運(yùn)價在4月份下降了10%，但物流成本仍處于較高水平。VNDIRECT預(yù)計(jì)，2022年運(yùn)價約達(dá)7000美元/40英尺集裝箱。

    總體而言，原材料、運(yùn)輸成本上升仍將對越南木材公司的增長形成壓制。

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