一、行情回顧

    進入六月份，因季節(jié)性淡季的繼續(xù)深入，東南亞紅木產(chǎn)地雨季和中國南方梅雨的影響，木材交易持續(xù)冷淡，另外雖然由于經(jīng)過一段時間的消耗，有部分廠家開始新一輪采購，致使市場成交有所增量，但考慮到當(dāng)下淡季市場的大環(huán)境，采購力度不大，另外緬甸紅木外來游資炒作囤貨嚴重，導(dǎo)致與國內(nèi)紅木價格出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象，加重國內(nèi)木材商觀望情緒，總體呈現(xiàn)弱勢盤軟格局。本周華東林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所紅酸枝Ⅰ、紅酸枝Ⅱ整體表現(xiàn)為放量下跌的趨勢，均跌破5日均線，分別報收44710元/立方米和56240元/立方米。

老撾大紅酸枝

    二、宏觀因素分析

    （1）宏觀經(jīng)濟短期有望好轉(zhuǎn)

    2014年6月匯豐制造業(yè)PMI公布的處置為50.8，高于上月1.4個百分點，表面了經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)復(fù)蘇的跡象。2014年5月CPI同比上漲2.5%。5月PPI同比下跌1.4%，連續(xù)27月連續(xù)下跌，但跌幅連續(xù)2月跌幅收緊，顯示當(dāng)前工業(yè)品市場需求有所回暖。今年政府對于經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)度是重點調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，讓市場規(guī)律引導(dǎo)資源配置，從今年年初以來的一些列微刺激政策逐漸成效，國內(nèi)經(jīng)濟逐步企穩(wěn)，如國家統(tǒng)計局近日公布的投資、工業(yè)和消費數(shù)據(jù)保持總體平穩(wěn)，且5月份出口增速轉(zhuǎn)正，顯示穩(wěn)增長的微刺激政策已在發(fā)揮作用。

    （2）房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷

    目前已經(jīng)進入房地產(chǎn)市場的淡季，2014年1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30739億元，同比名義增長14.7%，較1-4月下降1.7%。隨著房價的進一步調(diào)整，市場觀望情緒濃厚，房地產(chǎn)行業(yè)銷售不濟，開發(fā)商回款困難，新開工和房屋銷售兩個累計同比今年以來持續(xù)為負，其中新開工累計同比-18.6%，房屋銷售累計同比-7.8%。與此同時，商品房待售面積同比增加24.4%，繼續(xù)保持環(huán)比增加的態(tài)勢。

    三、基本面因素分析

    （1）紅木原料

    據(jù)悉，緬甸紅木市場外來游資炒作囤貨嚴重，在當(dāng)?shù)卮笏凉拇抵袊鴮t木資源的需求及價格的快速增長，導(dǎo)致當(dāng)?shù)丶t木資源量價齊聲，其中，大果紫檀（俗稱緬甸花梨）一度產(chǎn)地收購價高于我國國內(nèi)市場價，及“倒掛”現(xiàn)象，致使大部分木材采購商望而卻步，退出緬甸紅木市場，更加重了國內(nèi)木材商的市場觀望情緒；國內(nèi)大果紫檀（俗稱緬甸花梨）繼續(xù)縮量震蕩整理，市場價格出現(xiàn)一定分歧，據(jù)商家透露，近期深圳觀瀾有不少商家開始將大果紫檀重新運回云南。他們表示，由于廣東這邊市場交易冷清，商家卻需要支付較高的倉租，因此部分商家選擇將這些貨重新運回云南銷售。盡管來回運費造成較大損失，但商家經(jīng)過再三衡量，還是選擇撤出廣東市場，因為目前云南地區(qū)的售價比廣東市場還要高。另外，作為非洲紅木材主要代表的刺猬紫檀（俗稱非洲黃花梨）與去年高位相比，下跌不少，現(xiàn)階段不斷有非洲生產(chǎn)國解封的消息，并且不斷的新貨入市場，導(dǎo)致市場庫存加大造成一定壓力，再加上淡季市場下游需求減少，采購積極性不高等原因所致，價格出現(xiàn)下滑。巴里黃檀經(jīng)過一段時間的消耗，現(xiàn)階段有部分廠家開始新一輪采購，不過考慮到當(dāng)下淡季市場的大環(huán)境，可能采購力度不會太大，市場出現(xiàn)一定分歧，價格走勢整體盤軟趨穩(wěn)。

    （2）國內(nèi)現(xiàn)貨

    ①魚珠·中國木材市場

    本周魚珠•中國木材價格指數(shù)延續(xù)回落態(tài)勢，報收154.45點，環(huán)比下跌0.64點，跌幅為0.41%。本周木材現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為弱勢，這主要與市場做多的積極性不夠，參與力度不足有關(guān)。原因在于傳統(tǒng)淡季情緒的不斷深入蔓延，市場需求面遲遲難有放量，下游工廠多隨行就市，入貨補倉意愿不高，導(dǎo)致市場成交面陷入僵硬格局，繼而對大盤指數(shù)形成拖累。綜合來看，本周利空因素占據(jù)主導(dǎo)地位導(dǎo)致木材市場形勢疲軟。

    ②上海福人木材市場

    本周上海福人紅木價格指數(shù)報收1556.09點，環(huán)比下跌5.21點，跌幅為0.33%。本周以來受南方陰雨天氣影響，總出貨量方面較上一周略有減少。本周以來隨著淡季市場深入，整體盤面較為疲軟，各板塊都較為缺乏有效的拉力。其中，巴里黃檀紅木價格指數(shù)報收1508.15點，環(huán)比下跌5.79點，跌幅為0.38%。本周巴里黃檀成交量略有回升，受前期紅木廠家消耗需要采購的影響，但總體的采購力度不強，成交價方面與年初相比價格下滑相對較高。

    四、總結(jié)

    綜上所述，雖然宏觀經(jīng)濟短期有望好轉(zhuǎn)，但房地產(chǎn)持續(xù)低迷、木材市場淡季氛圍較濃等因素影響，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)紅木市場整體繼續(xù)保持觀望情緒，整體上表現(xiàn)為平淡趨穩(wěn)的態(tài)勢。（華東林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所研發(fā)部）